서로 다른 두 히트맵
청산 히트맵은 레버리지 포지션이 강제 청산될 가격대를 추정한 모델입니다. 거래소는 이용자의 포지션을 공개하지 않으므로 미결제약정, 가격, 가정한 레버리지 분포로 청산 가격을 추론합니다. 호가 유동성 히트맵은 거래소 호가창에 대기하던 매수·매도 주문을 시간별 스냅샷으로 기록한 관측치입니다. 색은 비슷해도 바탕이 되는 데이터는 다릅니다.
| 구분 | 청산 히트맵 | 유동성 히트맵 (영문) |
|---|---|---|
| 추정 또는 관측 | 미결제약정, 가격, 레버리지 분포 가정으로 모델이 추정 | 바이낸스·바이비트 호가창 스냅샷에서 대기 지정가 주문을 관측 |
| 갱신 간격 | 5분~1시간 단위 미결제약정·가격 구간으로 재구성 | 약 1분마다 호가창 스냅샷 1회 |
| 알 수 없는 것 | 실제 포지션, 교차 증거금, 헤지, 부분 청산 | 가격 도달 전 취소된 주문, 숨겨진 물량, 반환된 호가 범위 밖의 깊이 |
위 카드는 비트코인 청산맵(추정치)입니다. 관측된 호가를 보려면 BTC 유동성 히트맵 (영문)을 확인하세요.
청산 가격은 어떻게 생기나요?
레버리지 포지션의 증거금이 거래소의 유지 증거금 수준까지 줄면 강제 청산됩니다. 격리 증거금 방식의 선형 무기한 선물에서 레버리지 L, 유지 증거금률 MMR을 쓰는 단순식은 다음과 같습니다.
- 롱: 청산 가격 ≈ 진입 가격 × (1 − 1/L + MMR)
- 숏: 청산 가격 ≈ 진입 가격 × (1 + 1/L − MMR)
이는 바이비트의 격리 USDT 계약 공식 (영문)으로, 유지 증거금을 진입 가격으로 평가합니다. 수수료, 구간별 유지 증거금, 교차 증거금은 생략합니다. 거래소는 최근 체결가가 아닌 표시 가격(mark price)으로 청산을 발동합니다. 하이퍼리퀴드 청산 문서 (영문)는 자체 유지 증거금·표시 가격 규칙을 설명합니다. 용어집의 청산 가격 (영문)과 유지 증거금 (영문)도 참고하세요.
계산 예제: 가상의 숫자이며 실시간 데이터가 아닙니다. 진입 가격 $100,000, MMR 0.5%인 롱의 경우:
- 10배: 100,000 × (1 − 0.1 + 0.005) = $90,500. 진입 가격보다 약 9.5% 낮습니다. 같은 조건의 숏 청산 가격은 $109,500입니다.
- 50배: 100,000 × (1 − 0.02 + 0.005) = $98,500. 진입 가격보다 불과 1.5% 낮습니다. 같은 조건의 숏 청산 가격은 $101,500입니다.
레버리지가 높을수록 청산 가격은 진입 가격에 가까워집니다. 청산 가격 계산기 (영문)는 유지 증거금을 청산 가격으로 평가하므로 같은 10배 롱에 $90,452를 제시합니다. 바이비트 계산기 (영문)는 위 공식을 사용합니다.
추정 모델을 만드는 과정
거래소 외부에서는 모든 포지션을 알 수 없으므로 이 사이트의 청산맵은 네 단계로 추정합니다.
- 신규 진입. 미결제약정이 증가할 때마다 해당 구간의 거래량 가중 가격에 새 롱과 새 숏이 생긴 것으로 기록합니다.
- 레버리지 분포. 실제 하이퍼리퀴드 포지션에서 측정한 진입 가격 대비 청산 거리 분포를 적용합니다. 롱은 진입 가격 아래, 숏은 위에 배치합니다.
- 포지션 종료와 감쇠. 미결제약정 감소분만큼 포지션을 비례해 닫습니다. 대부분 강제 청산 전에 종료되므로 모든 포지션에 반감기 감쇠를 적용합니다.
- 가격대 제거. 가격이 해당 구간을 통과하면 그 포지션이 청산된 것으로 처리하고 구간을 지웁니다.
한계도 있습니다. 거래소는 포지션을 공개하지 않으므로 실제 포지션 기록이 아닙니다. 교차 증거금, 헤지, 부분 청산은 관측할 수 없고 한 미결제약정 스냅샷 안의 진입과 종료는 상쇄됩니다. 방법론과 정확도 평가 (영문)는 바이비트 전체 청산 스트림 (영문) 같은 거래소 공개 스트림의 실제 청산과 모델을 비교하며, 단순 기준 모델보다 낫지 못한 경우도 공개합니다.
차트 읽는 법
색은 각 가격 구간에서 청산 위험에 놓인 추정 USD 물량입니다. 밝을수록 많습니다. 롱 청산 가격대는 현재 가격 아래, 숏은 위에 있습니다. 밀집 구간은 모델이 맞는다면 가격 변동이 연쇄 강제 주문으로 이어질 수 있는 곳이며, 가격이 그곳으로 간다는 예측이 아닙니다. BTC 청산 가격대 (영문)와 BTC 청산 맥스페인 (영문)에서 같은 추정치를 글과 숫자로 볼 수 있습니다. 펀딩비도 함께 확인하세요.
유동성 히트맵: 대기 주문 읽기
유동성 히트맵 (영문)은 가격·분 단위로 호가창의 대기 지정가 주문을 USD 규모에 따라 표시합니다. 매수 호가는 가격 아래, 매도 호가는 위에 있습니다. 실제로 존재한 주문이지만 가격이 도달하기 전에 취소될 수 있고, 각 열은 한 번의 스냅샷일 뿐입니다. 표시 범위는 좁습니다. BTC·ETH처럼 촘촘한 호가창에서도 반환되는 호가 범위는 가격 주변 약 ±0.15–0.4%에 그칩니다. 호가 깊이 가이드 (영문)에서 범위, 불균형, 슬리피지를 설명합니다.
흔한 오해
- 밝은 청산 띠를 실제 주문이나 실제 포지션으로 생각하기: 모델 추정치입니다.
- 밀집 구간을 목표 가격으로 삼기: 이 사이트는 가격 예측을 주장하지 않습니다. 정확도 평가를 먼저 확인하세요.
- 유동성 벽이 버틸 것이라고 가정하기: 대기 주문은 언제든 취소될 수 있습니다.
- 사이트별 히트맵을 같은 관측치처럼 비교하기: 각 모델의 가정이 다릅니다.
- 자신의 포지션 청산 가격 대신 히트맵을 사용하기: 거래소가 제시한 값이나 계산기를 확인하세요.
시간별 기록 대신 현재 남아 있는 가격대만 보려면 청산맵 막대 차트 (영문)를 확인하세요.
거래소 공식 문서 대조 확인일 2026년 10월 19일: 바이비트: USDT 계약 청산 가격 (영문) · 바이비트 API: 전체 청산 스트림 (영문) · 하이퍼리퀴드: 청산 문서 (영문). 투자 조언이 아닙니다.